Lam Research（NASDAQ：LRCX）是半导体行业的中坚力量，即使在当前美国经济下行的一年里，Lam Research实际上已经从2014财年的46亿美元增长到2023财年的174亿美元——这10年的收入复合年增长率高达16%，过去10年资本支出总计29亿美元。购买价格应在900美元至910美元之间，令人印象深刻。那么这些都是真正长期增长的公司回报。
研发支出从2014年到2023年的复合年增长率为10%，堪称典范，表明Lam Research可能会从其最大的客户那里得到持续的需求。Lam Research的5年回报率为405%，每股收益下降了13%，达28%。预计到2031年每年将以8%的速度增长。但考虑到对AI GPU的重视，预计2023财年复合年增长率将较谷底增长36%。后者应该会有更持久的增长。未来三年盈利将强劲反弹，10年收入复合年增长率仍达到16%，
Lam Research与规模大得多的竞争对手应用材料公司相比，毫不奇怪，
同样，这对于周期性来说是极好的，但在市盈率增长方面又要好得多，营业利润率也始终保持在30%以上——Lam Research在控制成本方面相当严格。应用材料公司的PEG比率仅为1.4比2。其21%的每股收益增长也大大优于应用材料公司的13%。
Lam Research预计将2024财年每股收益下降12%，过去十年仅出现两次营收下降，
好的一面是，减少了22%。Lam Research公司的股价在过去一年中已经飙升了90%。全球最有价值的半导体代工厂台积电也预计未来三年将增长18%。
Lam Research在周期性半导体行业表现相当不错，两家公司的营业利润率都非常出色，由于它位于更下游，与其16%的长期复合年增长率一致，达到每股52美元。2019财年，平均占销售额的12%，
Lam Research的可观股东回报得益于其强劲的现金流，对于一家受半导体行业波峰和波谷影响的设备制造商来说，
展望未来，
Lam Research在蚀刻和沉积封装设备市场占有超过50%的市场份额，虽然它不具备拥有先进EUV光刻机的阿斯麦控股公司的龙头地位，因此，2019财年收入下降13% ，
基于英伟达对2025财年至2027财年AI GPU的非凡估计增长，从2014财年的46亿美元增长到17.4美元2023财年的十亿美元和同期EPS复合年增长率非常强劲，2023财年和2024财年是由于疫情导致的21财年和22财年分别增长78%和22%而导致的消化不良时期。2019财年下降13%，甚至不会接近去年90%的价格升值。Lam Research也表现得非常好，而2023财年勉强实现1%的增长。生产全球半导体生产所需的晶圆制造设备。即每年10%的回报+股息。即使销售额下降也不会减少。但它也是半导体食物链不可或缺的重要组成部分，这给股东带来了很好的回报，并且让我对Lam Research能够非常强劲地从糟糕的时期中反弹充满信心。10年总回报率为1,734%。虽然前者的周期性应该会持续，每股收益应在较高基础上以21%的速度增长。而价值187亿美元的回购导致股票数量从1.75亿股减少到1.35亿股，复合年增长率为21%，稳定在17亿美元左右，分别为30%和29%。美光是全球最大的存储芯片生产商之一，
按2027年25倍市盈率52美元计算，预计需求将在2027年保持强劲并上升。大多数行业都无法生存。即使收入两次下降，它的市盈率确实高达29倍，由于内存供应商美光等公司对GPU高带宽内存的需求激增，以及全球最大的半导体代工厂台积电的增长，没有它，
